Ce n’est une surprise pour personne, nos caisses de retraite sont en déficit. Si l’on  ne fait rien, c’est la pérennité même du système qui est en péril. Le COR (conseil d’orientation des retraites) a chiffré l’impact des différents scénarios envisagés par les pouvoirs publics, à savoir l’allongement de la durée de cotisation, le relèvement de l’âge légal de départ à la retraite et la combinaison des deux.

La conclusion que l’on peut tirer de ces simulations est que  même en envisageant les variantes les plus dures (âge légal à 65 ans en 2035 couplé à une durée de cotisation de 43,5 ans) on ne comblerait  qu’à peine 70 % du déficit. Il paraît évident qu’il faudra trouver d’autres recettes et/ou réduire le niveau des pensions. De plus, compte tenu de la défiance généralisée des marchés financiers concernant la dette des états européens, le gouvernement ne peut se permettre une « réformette » de principe qui ne répondrait pas à l’ampleur du problème.

Dans ce contexte, il est sage de compter sur soi-même plutôt que sur les autres. Comment ? En épargnant ! Se constituer un patrimoine solide permettant de générer le moment venu des revenus réguliers et sécurisés est un objectif pour beaucoup de français. Quelles sont les solutions envisageables actuellement ?

1. L’immobilier 
le beurre, l’argent du beurre et …

- D’abord parce que l’immobilier constitue une valeur refuge lors des périodes de crise. Il faudra toujours se loger et la pierre vaudra toujours quelque chose.

- Ensuite, c’est un investissement qui génère une rente viagère réversible à 100 % au profit du conjoint (les loyers) tout en conservant le capital. De plus, les taux de crédit historiquement bas et les avantages fiscaux nombreux rendent ce secteur très attractif.

- Enfin, il constitue une excellente protection contre l’inflation, car si l’on emprunte à taux fixe, les mensualités de crédit  resteront stables pendant toute la période de remboursement alors que les loyers suivront peu ou prou l’indice des prix. L’inflation gommera en partie la dette. 

2. Les marchés financiers
qui dit « crise » dit aussi « opportunité »

- Pour les plus sécuritaires, il existe toujours le contrat d’assurance vie investi en «euros» avec son  taux garanti. Mais des opportunités potentiellement plus rémunératrices sont à saisir. Les marchés des grands pays industrialisés paraissent dangereux, alors pourquoi ne pas aller là  où la dette ne pose pas de problèmes, où la croissance est bonne et les opportunités nombreuses : les pays dits «émergents» ?

- Autre possibilité, les obligations d’entreprises privées qui recèlent actuellement de véritables opportunités puisqu’elles sont sensiblement mieux rémunérées que les emprunts d’état , avec un niveau de risque raisonnable si on les conserve jusqu’à leur échéance avec un risque de défaillance plus faible  et qu’on diversifie les sociétés émettrices. L’UFF propose une gamme de FCP de « contexte » qui exploite les opportunités de marché dans un souci d’optimisation du rapport rendement/risque.

3. Les produits retraite individuels
Perp et loi Madelin

Ces solutions permettent de se constituer des revenus supplémentaires à la retraite dans un cadre fiscal privilégié.

Les rentes issues de ces placements sont viagères, garanties et revalorisées chaque année, éléments déterminants si l’on tient compte de l’allongement de l’espérance de vie. Cette sécurité des rentes séduit beaucoup les maisons de retraite, qui ont tendance à accueillir en priorité les rentiers. Enfin, les revenus sont versés sans aucun souci de gestion. Outre la déduction fiscale des versements, les gains de ces placements ne supportent pas les prélèvements sociaux.

4. Les solutions retraite entreprise
Perco

- Le PERCO est une solution incontournablecar elle permet à un salarié de faire préparer sa retraite par l’entreprise qui l’emploie. En effet, le salarié effectuera un versement volontaire sur son PERCO, et l’entreprise pourra abonder, c’est à dire verser un capital qui pourra aller jusqu’à 3 fois le versement du salarié (dans une certaine limite). L’intéressement et la participation pourront également alimenter cette enveloppe. Le salarié se constitue un patrimoine pour sa retraite sans cotisations salariales, et l’employeur fidélise ses salariés sans cotisations patronales.
Le Perco peut être mis en place dans toutes les entreprises à la condition qu’elles aient au moins un salarié !

- De plus, c’est le seul placement retraite qui offre le choix d’un capital ou d’une rente au moment de la liquidation.

Bien d’autres possibilités sont envisageables, mais afin d’effectuer les bons choix d’investissement pour préparer votre retraite, il est essentiel de s’attacher les conseils d’un professionnel qualifié, car de nombreux paramètres sont à prendre en compte. La solution ne peut être qu’individualisée. Quoi qu’il en soit, la plus mauvaise des décisions serait d’attendre. Le temps perdu ne se rattrape jamais. Comme dit l’adage : « un idiot qui marche ira toujours plus loin qu’un intellectuel assis. »

Murielle Cohen et Bertrand Bocquillon
Formation
Union Financière de France